Estratégias De Negociação Quantitativa Pdf

Finanças Quantitativas O cluster Quant dos programas Cass MSc enfoca o risco em suas diferentes facetas, como a identificação, modelagem, medição e gerenciamento. Você obterá conhecimentos essenciais e habilidades usadas em engenharia financeira, negociação e análise quantitativa. Isso o ajudará a iniciar uma carreira bem sucedida no setor financeiro. Estes cursos de mestrado oferecer-lhe-ão um conhecimento sólido de teoria financeira e análise de risco, econometria e processos estocásticos, análises numéricas e linguagens de programação, com ênfase especial na avaliação e gerenciamento de risco. Estes cursos são rigorosos em relação à matemática, mas também colocam grande ênfase em vincular a teoria com os desenvolvimentos do mundo real. Muitas vezes, você estará exposto ao ensino de praticantes do mundo real da cidade de Londres. A demanda por recrutas com habilidades quantitativas fortes se espalhou para além da área de derivados puros, e os graduados dos três cursos de quads se mudam para uma variedade de carreiras no setor financeiro. Caminhos de carreira típicos incluem papéis envolvendo o desenvolvimento, gerenciamento e melhorias de preços e modelos de cobertura, validação de modelo, análise de testes de estresse, desenvolvimento e melhorias de modelos de alocação de ativos e análise de potenciais veículos de investimento em diferentes classes de ativos, bem como negociação, vendas e compra lado. A proximidade da Cass Business School para a cidade de Londres ajuda os graduados a acessar oportunidades de carreira extraordinárias, especialmente porque a Escola de Negócios tem vínculos estreitos com muitas instituições da cidade. As modernas instalações de Cassrsquos incluem terminais de negociação Bloomberg e Thomson Reuters e inúmeras bases de dados. Esses terminais permitem simular um ambiente comercial e ajuda os alunos a prepará-los para um mundo real competitivo. As rotas: Financiamento Quantitativo Mathematical Trading amp Finance Matemática Financeira O Mestrado em Finanças Quantitativas desenvolve habilidades estatísticas e econometricas sofisticadas para funções de analistas em áreas como gerenciamento de ativos quantitativos e gerenciamento de risco. Especial ênfase é sobre técnicas econométricas, como a previsão de retorno de ativos ou volatilidade. O mestrado em Mathematical Trading amp Finance prepara oportunidades de emprego em risco e trabalha com instrumentos criados pela inovação financeira. O Mestrado em Matemática Financeira baseia-se em ferramentas de matemática aplicada, informática, estatística e teoria econômica para prepará-lo para papéis em que você irá combinar conhecimento aprofundado de produtos e riscos financeiros com habilidades técnicas e de programação sofisticadas. Todos os três cursos contêm uma quantidade substancial de programação em Matlab e VBA. Sessões de informação Saiba mais, junte-se a nós para uma sessão de informação no campus ou on-line: compromissos individuais Se você gostaria de organizar uma consulta individual para discutir este curso, envie um email para Donna Coombs. Conteúdo do curso Revisamos todos os nossos cursos regularmente para mantê-los atualizados sobre questões de teoria e prática. Para satisfazer os requisitos do curso, os alunos devem completar: oito cursos principais (15 créditos cada) dois módulos principais adicionais, mais três eletivas (10 créditos cada), três eletivas (10 créditos cada) e um Projeto de Pesquisa Aplicada (20 créditos), uma eletiva (10 créditos) e um Projeto de Pesquisa Empresarial (40 créditos) A avaliação de módulos no Mestrado em Finanças Quantitativas, na maioria dos casos, é por meio de cursos e exames não vistos. O curso pode consistir em ensaios padrão, apresentações individuais e grupais, relatórios grupais, trabalhos de classe, testes não vistos e conjuntos de problemas. Observe que qualquer trabalho em grupo pode incluir um elemento de avaliação de pares. Duas semanas de indução O curso de Finanças Quantitativas começa com duas semanas de indução obrigatória, focadas em: uma introdução às carreiras em finanças e a oportunidade de falar com representantes de mais de 75 empresas durante uma série de diferentes feiras específicas da indústria. Um curso de lembrete de matemática financeira avançada, estatísticas e computação básica que constitui um pré-requisito dos módulos principais no termo 1. Quatro módulos principais Preços de ativos 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido Este módulo apresenta estudantes ao Conceitos básicos utilizados para avaliar e analisar títulos financeiros, com foco em mercados à vista. A eficiência dos mercados financeiros é discutida em conjunto com a questão de saber se os preços das ações são previsíveis. A importância do risco e o seu trade off com retorno serão analisados ​​em profundidade. O módulo é acadêmico rigoroso na delineação de modelos teóricos, mas também se concentra nas aplicações práticas e discute a descoberta empírica. Derivativos 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido O módulo irá desenvolver uma compreensão aprofundada dos avanços, futuros e opções, seus preços e sua aplicação na situação de gerenciamento de risco. O módulo combina o rigor da teoria de redução de preços para esses produtos e as aplicações práticas em termos de desenvolvimento de estratégias de negociação adequadas, calibração de modelos e construção da superfície de volatilidade implícita. As aplicações práticas suportadas pela programação Matlab acompanham o módulo. Modelagem Estocástica em Finanças 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido O módulo visa introduzir o movimento browniano e o cálculo estocástico com foco específico na aplicação dessas ferramentas na área financeira. A ênfase será dada a uma compreensão rigorosa da modelagem financeira, técnicas de preços e análise de risco. O módulo também abrangerá os métodos numéricos fundamentais para simular trajetórias de processos estocásticos comumente usados ​​para abrir o caminho para simulação de Monte Carlo e aplicações de geração de cenários. Fundamentos da Econometria 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido Este módulo fornece uma introdução detalhada do modelo linear geral e uma apresentação extensa das técnicas especialmente desenvolvidas para modelar as principais características das séries temporais financeiras. O módulo cobre representações médias autorregressivas e móveis, séries temporais estacionárias e não estacionárias. É uma introdução ao mundo da previsão, que é amplamente utilizado em várias áreas de finanças. Métodos de Pesquisa para Profissionais Quantitativos 10 créditos 3 x aulas de 3 horas durante o período de dez semanas 52 horas de estudo auto-dirigido durante o período de dez semanas. A pesquisa forte é um elemento-chave da estratégia de desenvolvimento para empresas e instituições grandes e pequenas. Este módulo destina-se a fornecer uma base na pesquisa financeira, particularmente na modelagem financeira e na coleta de informações, que você poderá usar para apoiar sua aprendizagem no resto do seu curso. O conteúdo é especificamente adaptado para apoiar alunos que estudam diplomas quantitativos e o ajudam a desenvolver suas habilidades de pesquisa e modelagem financeira. O módulo utilizará treinamento específico em um pacote de modelagem financeira, a fim de fornecer uma base sólida para o ensino e aprendizagem detalhados e especializados dos termos dois e três do seu curso. Você também aprenderá a coletar informações através de pesquisa de banco de dados que você poderá usar para apoiar sua aprendizagem, comprovar seus argumentos e fazer avaliações sobre a natureza da evidência que você está usando. Quatro módulos principais Análise de Risco 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido O objetivo deste módulo é desenvolver um sólido histórico para avaliar, gerenciar e lidar com riscos financeiros. Os alunos aprenderão a analisar e quantificar o risco de acordo com as melhores práticas atuais nos mercados, conforme implementado nas metodologias RiskMetrics e CreditMetrics. Renda Fixa 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido Este módulo apresentará uma série de diferentes instrumentos de segurança de renda fixa, bem como as principais técnicas de modelagem utilizadas na previsão de taxas de juros. Os modelos utilizados pelos profissionais estão sendo introduzidos e o módulo mostra a implementação de alguns conceitos estocásticos na modelagem de taxas de juros. Econometria de Mercados Financeiros 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido Estes módulos oferecem uma introdução às principais características dos dados de alta freqüência, uma análise alargada das técnicas econométricas desenvolvidas para modelar séries temporais financeiras, tais como Máximo Estimadores de Likelihood, GIVE e GMM, modelos lineares e não-lineares para estudar distribuições específicas de retornos, tratamento de sazonalidade e volatilidade intradía e intra-semana. Os modelos ARCH Univariados e Multivariados (G) são introduzidos para modelar a volatilidade e as covariâncias variáveis ​​no tempo, juntamente com medidas alternativas, como volatilidade realizada. Abrange também a modelagem de risco sistêmico e contágio, saltos e cojumps, e o impacto de macro-anúncios em ativos financeiros. Este módulo baseia-se no módulo básico de econometria Foundations of Econometrics e usa a Stata como os principais pacotes de software. Métodos numéricos 15 créditos 3 horas por semana em palestras 12 horas por semana estudo auto-dirigido Este módulo tem como objetivo introduzir os conceitos básicos utilizados em métodos numéricos e métodos de simulação de Monte Carlo presentes, incluindo técnicas aleatórias de geração de números e técnicas de controle de variância em modelos univariados e multivariados Frameworks, com aplicações em finanças. Tem como objetivo transmitir uma avaliação dos critérios de desempenho relevantes, sua formulação e aplicação nesta área. Um Projeto de Pesquisa Empresarial (40 créditos) e um eletivo (10 créditos) Um Projeto de Pesquisa Aplicada (20 créditos) e três eletivas (10 créditos cada) Cinco eletivas (10 créditos cada) Você pode escolher entre uma ampla variedade de disciplinas eletivas, cada uma Dez créditos. As eletivas que foram oferecidas em 2016 foram: Fundos de hedge Finanças comportamentais Gestão de fundos de crédito Comércio e microestrutura de mercado Ética, sociedade e setor financeiro Derivados de energia e água Análise técnica e sistemas de negociação Engenharia financeira avançada e derivativos de crédito Opções avançadas Trading Trading e hedge no Forex Introdução ao mercado para C VBA com candidatura a Finanças Eletivas internacionais Não há taxas de propinas adicionais para eletivas internacionais. Os alunos são responsáveis ​​por seus próprios custos de viagem e acomodação para todas as eletivas internacionais. Mais detalhes sobre a especificação do programa estão disponíveis aqui. Se você é um titular de visto de estudante Nível 4 e deseja seguir a rota de cinco eleições no terceiro prazo, a data final do curso será transferida até 31 de julho de 2015. A cidade tem a obrigação legal de denunciar a mudança em suas circunstâncias para UKVI (UK Visas and Immigration). Consequentemente, o seu visto de estudante Nível 4 será reduzido (reduzido) para 60 dias após a data final do curso (até o final de setembro). A Instituição não pode continuar a patrocinar o seu Visto Nível 4 após a conclusão das eletivas, já que o compromisso contínuo com o curso não é mais necessário. Se você optar por realizar o Projeto de Pesquisa Empresarial como parte de seu curso de mestrado, seu visto funcionará durante o período completo do programa. Se você quiser algum conselho sobre as implicações de tomar os módulos eletivos em seu Tier 4 visa, entre em contato com a equipe Institutions International Student Advice. Mestrado em pesquisa de mestrado Os estudantes têm a opção de estudar cinco disciplinas eletivas especializadas em termos três para dar-lhes uma amplitude de assunto. Alternativamente, se os alunos gostariam de estudar uma área particular de interesse em profundidade, eles têm a opção de tomar uma eletiva e completar um Projeto de Pesquisa Empresarial, que em alguns casos pode ser completado em parceria com uma organização patrocinadora. O Projeto terá aproximadamente 8.000 palavras. Isso oferece uma oportunidade para se especializar em um tópico de finanças contemporâneas relacionado a carreiras futuras de estudantes. O Projeto deve basear-se em pesquisas independentes, quer no contexto de uma única organização, quer usando fontes de terceiros. Os alunos são encorajados desde o início do curso a pensar sobre um tópico para o Projeto. Um membro da equipe acadêmica supervisiona o projeto, e o aluno pode escolher com quem eles gostariam de trabalhar. O projeto deve ser enviado até o final de agosto. Os projetos patrocinados pela empresa são encorajados e alguns desses projetos podem estar disponíveis. Muitos estudantes usam essa oportunidade para completar um projeto em conjunto com uma organização para a qual eles desejam trabalhar. Isso dá o pé na porta e pode levar a um programa de pós-emprego permanente, ao mesmo tempo em que ganha crédito no curso. O Cass Careers Service trabalha para coordenar projetos com organizações e estudantes. Alguns projetos recentes: retorno de estoque e volatilidade nos mercados de ações chineses Estimadores vizinhos mais próximos e previsão de taxa de câmbio O mercado de inflação da Suécia - uma investigação empírica empregando o modelo de mudança de Markov Swap de crédito soberano calibração de intensidade, estimativa e aplicação Um estudo comparativo de previsão de volatilidade Modelos para o índice de mercado de ações grega Modelagem e preço de parcelas de índice de crédito usando a distribuição Gaussiana inversa normal Co-integração fracionada e Memória longa em opções de índice: Aplicação às estratégias de negociação de arbitragem estatística de alta freqüência Relação entre valores padrão e taxas de recuperação e seu efeito no portfólio Tempo de risco de crédito Variação da correlação entre estoque e retorno de títulos Pessoal docente A equipe docente do Mestrado em Finanças Quantitativas tem muitos anos de experiência prática trabalhando no setor de serviços financeiros e também são pesquisadores ativos em seus campos. Este conhecimento e experiência informam as palestras altamente interativas que compõem o Mestrado em Finanças Quantitativas. Diretor do Curso Outros Líderes do Módulo incluem: Pessoal docente em Cass Talks Alguns dos palestrantes do Mestrado em Finanças Quantitativas participaram das recentes edições da Cass Talks. Dirk Nitzsche em fundos mútuos Prof. Keith Cuthbertson sobre cotas femininas para quadros Acreditações A Cass Business School está entre a elite global de escolas de negócios que possuem o padrão-ouro de acreditação triple-crown da Associação para Advance Colegiate Schools of Business (AACSB), o Associação de MBAs (AMBA) e o Sistema Europeu de Melhoria da Qualidade (EQUIS). Estamos constantemente classificados entre as melhores escolas de negócios e programas do mundo que, juntamente com uma reputação estabelecida de 40 anos de excelência em pesquisa e educação empresarial, nos permite atrair alguns dos melhores acadêmicos, estudantes e empresas de todo o mundo em nossa exclusiva Cass rede. Requisitos de entrada Documentos necessários para a tomada de decisão Transcrição de transcrição Lista de módulos atuais se ainda estiver estudando Declaração pessoal do CV (500-600 palavras) Documentos que podem ser seguidos em uma data posterior Resultado IELTS, se o relatório estiver disponível Confirmação de qualificação profissional exameexempçõespassos, se aplicável Duas referências Trabalho A experiência não é um requisito deste curso. Para que uma aplicação bem-sucedida receba um status incondicional, todos os documentos devem ser verificados, de modo que uma cópia original ou autenticada da transcrição do diploma deve ser enviada por correio para o Specialist Masters Program Office, 106 Bunhill Row, Londres, EC1Y 8TZ, Reino Unido Não podemos comentar sobre a elegibilidade individual antes de aplicar e só podemos processar o seu pedido uma vez que este esteja totalmente completo, com todas as informações solicitadas recebidas. Os requisitos de entrada para a Finança Quantitativa de Mestrado são os seguintes: Nível de Grau Um grau superior ou acima do Reino Unido ou o equivalente de uma instituição estrangeira. Sua base acadêmica deve ser em um assunto altamente quantitativo, como matemática, física, engenharia, economia ou ciência da computação e ter áreas cobertas, como estatísticas, álgebra linear e cálculo. Plano do curso Você também pode ser solicitado a fornecer um programa de módulos específicos realizados durante Seus estudos, como parte do processo de avaliação. Isso não é necessário no momento de enviar um pedido, e só será solicitado pelo time de admissão se necessário como parte do processo de avaliação. Referências Os candidatos devem enviar duas referências, uma das quais DEVE ser uma referência acadêmica. Requisitos de Inglês Se você estudou no Reino Unido nos últimos três anos, é improvável que você tenha que fazer o teste. Se você estudou 22 graus com apenas dois anos no Reino Unido, você será obrigado a fornecer os resultados IELTS e possivelmente Para resistir aos testes para atender aos nossos requisitos. O nível IELTS necessário é uma média de 7.0 com um mínimo de 6.5 na seção de escrita e não inferior a 6.0 em qualquer outra seção. Por favor, note que, devido a mudanças na lista de SELTs do UKVI, não podemos mais aceitar TOEFL como evidência de língua inglesa para estudantes que necessitem de um CAS em abril de 2014. Experiência profissional A experiência de trabalho não é um requisito, mas forneça Detalhes da experiência relevante que podem melhorar o seu perfil. Essas informações serão incluídas no seu CV, o que é necessário para todos os aplicativos. Taxas de matrícula e datas de mandato Taxas de matrícula 201718 Taxa de inscrição: Nulo Oferecemos uma redução da taxa de matrícula de 2.000 para candidatos bem sucedidos para Finanças Quantitativas de Mestrado se finalizarem a aceitação de sua oferta antes de 1 de abril de 2017. Depósito: 2.000 (pago no prazo de 1 mês a partir da oferta de recebimento E não reembolsável, a menos que as condições de oferta não sejam cumpridas) Primeira parcela: Meia taxa menos depósito (a pagar no registro) Segunda parcela: Meia taxa (pago em janeiro após o início do curso) Datas de prazo 201718 Registro em pessoa (todos os alunos Deve comparecer): Começa 18 de setembro de 2017 Indução obrigatória: 18 a 29 de setembro de 2017 Prazo I 2 de outubro de 2017 - 8 de dezembro de 2017 Exames de Termo I 8 de janeiro de 2018 - 19 de janeiro de 2018 Termo II 22 de janeiro de 2018 - 30 de março de 2018 Exames de Termo II 23 de abril de 2018 - 4 de maio de 2018 Termo III 7 de maio de 2018 - 22 de junho de 2018 Exames de Termo III 2 de julho de 2018 - 13 de julho de 2018 Período de resiliência Os alunos que devem resistir a um exame ou teste invadilizado o farão no período: 13 a 31 de agosto 20 de agosto 18 Prazo de submissão para o Projeto de Pesquisa Empresarial ou Projeto de Pesquisa Aplicada 1 de setembro de 2018 Data de conclusão do Curso Oficial 30 de setembro de 2018 Oportunidades de carreira Embora os investimentos e fundos de hedge continuem sendo os maiores usuários e inovadores em finanças quantitativas, outros setores financeiros, como bancos comerciais, seguros e gestão de fundos Agora estão interessados. Gerentes de fundos e hedge funds, por exemplo, utilizam amplamente as técnicas quantitativas para desenvolver estratégias de negociação, otimizar as carteiras e avaliar o risco. Mestrado em Finanças Quantitativas Empregabilidade Nossa Pesquisa de Destino de Pós-Graduação da Mestrado em Finanças Quantitativas classe de 2014 mostra que 76,8 de graduados estão agora no trabalho (61,1) ou não na procura de emprego, como estão em estudo posterior, serviço militar etc. (15,7) Alguns Os exemplos de onde os graduados da Mestrado em Finanças Quantitativas de 2014 estão funcionando são: Capita Asset Services - Analista RBS - Analista de Risco de Graduação Dong MeKong Construção Fabricação e Comercialização - Assistente de Projetos nPOWER - Quant Risk Analyst Você também pode ver os dados do nosso Destino de Graduação Levantamento (pdf) a partir de 2014. Troca Algorítmica Rápida - Futuros de Negociação Jornada Oportunidade Inteligente O pportunidade Negociação de Futuros com Quant Savvy Serenity Robot Oferta Especial - Resultados de Negociação de Botões de Serenidade Botas Suas estratégias de negociação algorítmicas oferecem diversificação entre muitos mercados de futuros e commodities. O Serenity Bot ganha dinheiro em todas as condições do mercado. Se o mercado está tendendo, consolidando ou altamente volátil, o Serenity Bot ainda fará ganhos consistentes. O Serenity Bot tem mais de 5000 negócios e máximo de 3,45. Podemos garantir que isso o posicione no topo de 0.01 dos sistemas de negociação no mundo. Resultados de resultados de resultados O Serenity Bot alcançou-nos um fator de lucro de 2.08 - excepcional As outras coisas a observar são: apenas gastou 13,01 de tempo no mercado, exposição limitada significa menos risco para movimentos adversos Em uma conta de 100.000, temos um valor máximo próximo ao fechamento de redução - 3.06. Poucos fundos de hedge podem combinar isso. Somos bastante iguais aos nossos resultados curtos e longos. Isso significa que, ao contrário de outros investidores ou seguidores de tendências, estamos ganhando dinheiro em mercados de touro e urso. O lucro não é composto e todos os custos de transação estão incluídos. Ganhou dinheiro todos os anos. Estamos fazendo ganhos consistentes quase todas as semanas, independentemente do ambiente de mercado Resultados da Serenity Bot Este é o bot que usamos no dia-a-dia. Este é um sistema de investimento de capital totalmente automatizado que opera em todos os ambientes de mercado. Executa em mercados de touro e urso para dar-lhe uma curva de investimento suave. Os dados do sistema e back-tests incluem o seguinte: os resultados não são compostos. Alto lucro, redução extremamente pequena. Ganhou dinheiro todos os anos. Os custos das transações são superestimados (derrapagens e comissões). O bot comercializa em Emini Dow Jones, Sampp, Nasdaq, Russel 2000, Gold e Crude Oil. Seus sistemas não usam indicadores de atraso ou otimização de parâmetros. O Serenity Bot funciona em todas as condições do mercado, é igualmente ponderado longo e curto, por isso não importa se estamos no mercado ostentoso ou no mercado de touro. Esta é a estratégia de investimento mais eficiente e de baixo risco. Executa vários negócios em tempo real simultaneamente. Fácil de configurar Vantagens do comércio algorítmico Quantos comentários de usuários inteligentes Nick Davis. 34, Londres Tradutor de futuros experientes que quer diversificar portfólio com estratégias automatizadas. Já fui um comerciante por algum tempo, mas acho difícil negociar vários mercados. Eu queria diversificar meu portfólio, mas apenas em mercados de futuros em que eu confio. Troco os sistemas Quant Savvy e foi a melhor ferramenta financeira que eu poderia esperar. Esperança positiva durante o dia, sem negociações durante a noite, renda consistente Mike Jury. 35, Leamington Spa Procurando oportunidades de investimento de baixo risco - mas quer controle sobre seus próprios fundos Quot Como investidor de longo prazo, eu estava procurando estratégias de curto prazo para investir. Todos os sistemas de longo prazo possuem grandes remessas e períodos sem ganhos. Quant Savvy fornece pequenas retiradas, muitas possibilidades de escolha e nenhuma vantagem durante a noite faz com que a Quant Savvy seja um excelente investimento comercial. Seja nosso próximo cliente de sucesso hoje. Procure e compare NÓS OFERECEMOS OS MELHORES SISTEMAS DE NEGOCIAÇÃO DE FUTUROS. Não se apaixona pela troca de um sistema que tenha dados de negociação Apenas por um ano. O sistema deve ser testado há mais de 5 anos em todos os ambientes de mercado. Eles vendem inúmeras curvas ajustadas. Ou possuem sistemas com fator de lucro inferior a 1,6. Eles querem controlar seus sistemas e permitir negociações apenas através do seu corretor - enquanto nós fornecemos software, mas você tem controle completo e escolha seu próprio corretor. Suas estratégias daytrading possuem curvas de equidade suave e muito poucos valores anormais. Não troque sistemas com um punhado de grandes vencedores apenas DADOS DE NEGOCIAÇÃO QUANT O nosso Serenity Bot tem mais de 4000 trades, o que significa que tem uma vantagem estatística garantida. Não usamos a otimização de indicadores para criar sistemas tendenciosos. Todos os sistemas são únicos e projetados de baixo para cima Oferta Especial - Teste Grátis - Preços mais baixos Entradas de blog recentes Quant Algudithmic Trading comercialização Copyright 2015 - Quant Savvy - Sistema de negociação algorítmico automatizado CFTC RULE 4.41 - RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TENHA CERTAS LIMITAÇÕES. NÃO GOSTO DE UM REGISTO DE DESEMPENHO REAL, RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM NEGÓCIO REAL. TAMBÉM, DESDE QUE OS NEGÓCIOS NÃO FORAM EXECUTOS, OS RESULTADOS PODERÃO TER COMPRIMIDO COMPARTILHADO PARA O IMPACTO, SE HAVER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, COMO FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE ESTÃO DESIGNADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS. Nenhuma representação está sendo feita nem implícita que o uso do sistema de negociação algorítmica gerará renda ou garantirá lucro. Existe um risco substancial de perda associada à negociação de futuros e à negociação de fundos negociados em bolsa. Os fundos negociados em bolsa de negociação e negociação de futuros envolvem um risco substancial de perda e não são apropriados para todos. Esses resultados são baseados em resultados de desempenho simulados ou hipotéticos que possuem certas limitações inerentes. Ao contrário dos resultados apresentados em um registro de desempenho real, esses resultados não representam a negociação real. Além disso, como esses negócios não foram efetivamente executados, esses resultados podem ter uma compensação insuficiente ou compensada pelo impacto, se houver, de certos fatores do mercado, como a falta de liquidez. Os programas de negociação simulados ou hipotéticos em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou provavelmente conseguirá lucros ou perdas semelhantes às exibidas.